投影機光源主要為三種，傳統(tǒng)光源（汞燈、燈泡光源）、LED光源和激光光源。前者是指UHP（超高壓汞燈泡）、UHE（超高壓汞燈泡）、氙燈、鹵素光等高壓氣體放電光源；LED光源就是發(fā)光二極管光源；激光光源是指利用激發(fā)態(tài)粒子在受激輻射作用下發(fā)光的一種電光源。

　　光源之爭，本質不是投影圈的事情

　　常見的光源如顯示光源、照明光源等。自人類進入本世紀以來，照明革命已經進行了20年以上。以半導體工業(yè)為基礎，以LED照明、半導體激光照明為代表，新興照明技術飛速發(fā)展，成功取代了傳統(tǒng)的白熾燈和熒光燈產品。

　　進入最近10年，投影機產品上，LED光源和激光光源加速升級，呈現(xiàn)出對傳統(tǒng)汞燈的替代作用，這是人類光源革命在投影機產品上的延續(xù)。這種“大場景與小產品”之間的關系，決定了技術迭代的必然性，也產生了一個重要的“供給層變量”：

　　即，在汞燈為代表的光源技術上，研發(fā)和產能的投入都是“負增長”狀態(tài)。以半導體技術為核心的LED和激光光源，在產能和研發(fā)上的投入則是“持續(xù)增加”。一個是逐漸減少的存量產業(yè)，一個是不斷增長的增量產業(yè)——這一供給側的變量，決定了“投影機”光源的未來選擇只可能是半導體技術。

　　實際上，汞燈技術一直不是投影專用產品。例如，包括松下、歐司朗、飛利浦、奧斯邦、雷士、GE照明等品牌都大量涉足汞燈技術的光源產品。汞燈應用范圍涵蓋商業(yè)照明、車載照明、工業(yè)照明、科研照明、公共照明、工業(yè)照明等眾多場景。投影機應用只是一個比較小的“細分品類”。

　　這其實導致，投影機汞燈產品的供應鏈、研發(fā)體系，深受整個照明產業(yè)鏈的左右。一旦光源技術整體轉向半導體技術的時候，也就意味著“細分的汞燈投影”品類，失去了龐大的上游產業(yè)基礎。僅僅以全球投影產品的光源需求量，無法支撐汞燈技術和產業(yè)鏈的繼續(xù)前進。投影機的光源選擇，必然隨著人類社會光源技術鏈的升級而升級。

　　新光源的誕生，加快汞燈投影的下滑

　　據國家半導體照明工程研發(fā)及產業(yè)聯(lián)盟（CSA）的統(tǒng)計，中國LED照明產品國內市場滲透率由2012年的3.3%快速提升至2018年的70%。——這一趨勢也在全球發(fā)生著。這導致傳統(tǒng)照明技術的“工業(yè)基礎”正在被時代所瓦解。同時歐司朗加快LED投影光源的開發(fā)和Nichia(日亞化學)在激光投影光源上的領先布局，進而也就解釋了“2021年汞燈投影光源漲價的真諦”。

　　在我國投影上游企業(yè)對新型投影光源的國內替代產品研發(fā)也在進一步加速。例如，蘇州長光華芯等企業(yè)突破激光光源芯片技術、三安光電等企業(yè)在LED光源芯片處于全球領先地位；國產LED光源占據智能家投單片式LCD投影市場大部分份額、光峰發(fā)明的ALPD技術、視美樂的SLPL技術占據全球激光投影絕大部分份額。2020年激光投影光源銷量超過汞燈，2021年，中國大陸激光投影市場出貨量為59.7萬臺，同比增長41.8%；2021年中國智能投影市場銷量達到480.3萬臺，同比增長29.0%。

　　新光源成本不斷下探 加速投影產業(yè)發(fā)展

　　統(tǒng)計數(shù)據顯示，在整個照明市場半導體技術的產品占比，國內是市場從2010到2019年成長了近20倍，同時單位亮度的成本下降了7-8成，單位功耗的發(fā)光量、發(fā)光效率提升了1-2倍。這些技術上的進步，讓滿足3000流明典型亮度的激光投影系統(tǒng)成本，下降到10年前的三分之一。

　　幾年來可以看到行業(yè)內的傳統(tǒng)老牌企業(yè)紛紛加速轉向LED、激光等新技術。例如全球投影大佬愛普生加速了激光投影機家投、智能投影產品線布局；DLP投影全球巨頭明基也強化了激光電視等中高端需求市場激光光源的新品布局力度。